不过，今天的晚餐话题却不是阿丽雅，而是长期资本管理公司。

        西蒙前段时间让A女郎收集了各个主流国家债券对冲头寸数据，算是这次晚餐话题的根据。

        这件事西蒙本来想过不管，但考虑过后，还是打算插手一下。

        首先还要说起长期资本管理公司的运作手段。

        这是约翰·梅里韦瑟在所罗门兄弟期间创造的金融交易模型，一度为所罗门兄弟贡献超过一半的利润，后来所罗门兄弟因为国债丑闻崩塌，梅里韦瑟的团队并没有受到波及，而是出走独立门户，成立了长期资本管理公司。

        其主要的运作手法，就是利用世界各国债券在不同时期内的利息波动差额进行对赌。

        核心还是期货对赌的那一套零和博弈。

        专业模型当然非常复杂，不过，最简单来说，比如美国发行一批10年期国债，票面年利率是8%。因为国际金融环境的不同，债券发行后，实际交易过程中并不一定是8%，或许7%，或者9%，当然，这只是为了举例方便，实际上的波动幅度和美元外汇比例一样，非常低，可能只有0.01%。

        长期资本管理公司以此发行头寸与人对赌，看好三个月之后这一批美国国债利率会从8%上升到9%，就建立看多头寸，大概就是如此。

        不过，因为债券利率波动比例非常非常低，0.01%的那种，想要获得足够多的收益，就需要利用百倍以上的杠杆建立规模非常庞大的头寸。

        只是西蒙近期收集到的数据，长期资本管理公司目前持有的利差对冲头寸，规模就超过3000亿美元，而长期资本管理公司动用的本金只有20亿美元，超过150倍的杠杆。

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